افت بازدهی صنایع متأثر از اقتصاد کشور

بازار سرمایه بی شک در شرایطی می تواند رونق یابد که شاهد سرمایه گذاری های جدید و افزایش ارزش سهام شرکت ها به دلیل رشد سود آوری بنگاه ها و شرکت های فعال در بورس باشیم. به گونه ای که می توان گفت با بهبود وضعیت سودآوری شرکت ها، رونق و بهبود نیز در بازار سهام ایجاد می شود .

رییس سابق شورای رقابت با بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: در شرایط فعلی عدم کارایی بویژه در بخش صنایع وجود دارد و بازار سرمایه نتوانسته منعکس کننده واقعی این شرایط باشد .

جمشید پژویان افزود: علاوه بر این، طی سال های گذشته حجم عظیمی از سرمایه به دلیل واگذاری های سازمان خصوصی سازی و اجرای اصل 44 قانون اساسی وارد بورس شده که این امر به خودی خود موجب رشد شاخص کل بورس و رونق بازار سرمایه شده بود. البته این امر به دلیل سودآوری صنایع و فعالیت بخش خصوصی نبوده، بلکه شرکت های دولتی با سرمایه زیاد وارد بازار سرمایه شدند و سبب رونق معاملات آن گردیدند. بر این اساس طبیعی به نظر می رسد تا با کاهش و توقف انتقال و واگذاری سهام شاهد اعمال آثار آن بر وضعیت بازار سرمایه باشیم .

وی با بیان اینکه نسبت به روش خصوصی سازی و واگذاری ها انتقاد دارد، ادامه داد: صرف نظر از اینکه توقف واگذاری ها موجب توقف رشد شاخص کل شده، می بایست به شرایط اقتصادی توجه داشت. چراکه یکی دیگر از دلایل افت قیمت سهام شرکت ها شرایط اقتصادی به شمار می رود که موجب کند شدن رشد و رونق بازار سرمایه گردیده است .

رییس سابق شورای رقابت در خصوص اثرگذاری سیاست های انقباضی دولت در وضعیت فعلی بورس گفت: بازدهی و سودآوری صنایع در حال حاضر کاهش یافته و در این شرایط طبیعی به نظر می رسد که سهامداران تمایل دارند تا نقدینگی و سرمایه خود را به سمت سایر بازارها همچون پول و مسکن تزریق کنند .

پژویان با اشاره به راهکارهای موجود برای خروج از وضعیت فعلی، در این خصوص اظهار داشت: دولت می بایست سیاستها و برنامه هایی برای تشویق سرمایه گذاری و بهبود کارایی و بازدهی صنایع اجرایی کند تا در نتیجه آن وضعیت سودآوری بنگاه ها بهبود یابد و در کنار آن میل و رقبت سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری های جدید افزایش یابد .

وی همچنین در خصوص آثار احتمالی دستیابی به توافق هسته ای بر وضعیت بازار سرمایه گفت: اعمال تحریم های بین المللی صدماتی را به صنایع و شرکت های مطرح بورس وارد کرد، به گونه ای که با اعمال تحریم ها روند واردات کالاهای سرمایه ای و واسطه ای متوقف شد و این امر موجب کاهش سودآوری صنایع گردید. بر این اساس می توان گفت اگرچه توافق جامع هسته ای نقش عمده ای بر وضعیت بورس اعمال نمی کند، اما رفع تحریم ها و گشایش روابط بین المللی موجب می شود تا شرکت های بورسی بتوانند بار دیگر قطعات و مواد اولیه مورد نیاز خود را از منابع خارجی و با کیفیت مناسب تأمین کنند. البته اشکال ساختاری که وجود دارد این است که نبایستی شرکت ها تا این اندازه نیازمند تأمین خارجی قطعات باشند که این امر نیز از کیفیت پایین تولیدات داخلی نشأت می گیرد. علاوه بر این در شرایطی که اغلب شرکت ها مشتری های خود را در کشورهای خارجی از دست داده اند و تولیدات و فروش آنها کاهش یافته، بهبود وضعیت صنایع با رفع تحریم ها و شرایط فعلی دشوار به نظر می رسد و نیازمند زمان طولانی است.

پرشین تحلیل

تدبیر مدیریتی، "رکیش" را نجات داد

شرکت کارت اعتباری ایران کیش در شرایطی سال 93 را پشت سر گذاشت که تدبیر مدیریت این مجموعه توانست طناب نجاتی باشد برای خروج این شرکت از چالشی بزرگ که در نیمه دوم سال گذشته بر شرکت های فعال در حوزه psp وارد آمد. اتفاقی که در سال حمایت از تولید داخلی و همزمان با تأکید بر اجرای اقتصاد مقاومتی، توسط نهادهای دولتی به این شرکت ها تحمیل شد و آنها و سهامدارانشان را در آستانه زیانی هنگفت قرار داد.

به گزارش بورس نیوز، در سال گذشته "رکیش" در حالی با تعدیل منفی سود هر سهم از 712 ریال به 377 ریال مواجه شد که در نهایت توانست بخشی از آن را در عملکرد 12 ماهه خود جبران کرده و به سود قطعی 485 ریالی دست یابد؛ عملکردی که در ماه های پایانی سال رقم خورد تا نشان دهد بخشی از اثرات ناشی از مشکلات و چالش هایی که به این شرکت تحمیل شده بود، با تلاش این مجموعه مرتفع گردیده است.

در همین ارتباط و برای بررسی نحوه عملکرد سال 93 و اطلاع از برنامه های سال 94 این مجموعه بورسی، به گفتگو با صادق فرامرزی مدیرعامل شرکت کارت اعتباری ایران کیش پرداختیم که شرح آن در ادامه آمده است.

پیش بینی افزایش 44 درصدی فروش و درآمد ارایه خدمات در بودجه سال مالی 94 نسبت به سال گذشته به چه علت است؟ چه بخشی ناشی از افزایش حجم پایانه ها بوده و چه بخشی از افزایش نرخ ها نشأت می گیرد؟

با توجه به کاهش شدید درآمد شرکت از محل کارمزد در سال 93 ، ضرورت داشت اقداماتی انجام می دادیم تا منجر به جبران سود از دست رفته گردد لذا یک برنامه توسعه سنگین در نظر گرفته شد که صرفاَ مختص سال 93 نبود و تا سال جاری نیز ادامه دارد و موجب افزایش قابل توجه در تعداد دستگاه های مد نظر برای نصب گردید و موجبات پوشش بخشی از درآمد از دست رفته را فراهم می آورد. در این راستا با حمایت سهامداران عمده شرکت یعنی بانک تجارت ، قراردادی جهت نصب 200 هزار دستگاه pos طی 18 ماه با بانک تجارت منعقد کردیم که همچنان ادامه دارد ضمن اینکه تعداد مشتریان ( بانکها) را نیز عملاَ از 6 بانک به 13 بانک و موسسه مالی افزایش دادیم.

از همین رو از افزایش 44 درصدی فروش در بودجه سال 94 بیش از 60 درصد آن از محل افزایش حجم پایانه ها برآورده شده و مابقی از محل افزایش نرخ قراردادها است. البته در خصوص این افزایش نرخ باید خاطر نشان کرد که از زمان آغاز به کار شاپرک در سال 90 ، کلیه قراردادها به سمت دریافت کارمزد سوق یافت اما عملاَ پس از حذف بخش عمده در آمد کارمزد در سال 93 شرکت با قراردادهایی مواجه شد که عمدتاَ سود چندانی نداشتند و "رکیش" اولین شرکتی بود که در بین شرکت های فعال در حوزه PSP با برگزاری جلسات متعدد با بانک ها توانست با تغییر مفاد قرارداد ها مجدداً آنها را به قراردادهای همراه با سود مشترک برای هر دو طرف تعریف و امضاء کند و این اصلی ترین علت خروج "رکیش" از بحران شکل گرفته در سال 93 بود.در همین راستا تغییر برخی روشهای کسب درآمد شرکت در قراردادها نیز موجبات افزایش سود آوری شرکت را فراهم آورد.

علت برآورد 168 میلیارد ریال هزینه های مالی و رشد 997 درصدی آن نسبت به سال قبل چیست؟ شرکت کارت اعتباری ایران کیش به چه منظوری دریافت این تسهیلات مالی را در نظر گرفته است؟

علت برآورد هزینه مالی درسال 94، ضرورت اخذ تسهیلات برای پوزهای در دست خرید و نصب بود که سال گذشته عملاَ شرکت اینکار را بدون تامین مالی از بانک ها انجام داد لذا صرفه جویی در هزینه مذکور شد اما در سال 94 ضرورت تامین مالی به میزان سرمایه گذاری در دست اقدام ، از اهم امور می باشد.

در خصوص حضور "رکیش" در طرح شاپرک و اثرات ناشی از سودآوری دریافت کامزد از تراکنش های آتی و میزان تعدیل احتمالی سود هر سهم توضیحاتی بفرمایید. چرا این آثار در پیش بینی ارایه شده برای سال 94 لحاظ نشده است؟

باید گفت که شاپرک رگولاتور ما است و ما رسمیت خود را از شاپرک می گیریم و این مجموعه در حقیقت متولی شرکت های فعال در حوزه PSP است اما علت تعدیل منفی سال 93 عدم دریافت مبالغی بود که ما از سال 91 به زعم خودمان به عنوان کارمزد و از نگاه اخیر شاپرک به عنوان یارانه دریافت می کردیم که به طور میانگین عددی معادل1600 ریال به ازای هر تراکنش می باشد اما از شهریور ماه سال 93 این بحث مطرح شد که به علت عدم وجود نقدینگی در صندوق مشاعی که این کارمزد ها را پرداخت می کرد، دیگر امکان پرداخت این رقم نیست.

به هر حال درآمدهایی که از محل شاپرک به شرکت اختصاص می یافت، وقتی ظرف دو سال تکرار شد، برای ما حقی بود که نمی شد به یکباره آن را حذف کرد اما متأسفانه این پرداخت از نیمه دوم سال 93 متوقف شد و در حال حاضر این موضوع در شورای پول و اعتبار منتظر تصمیم گیری است و بر همین اساس زمان اجرای مجدد آن و رقم قابل پرداخت به شرکت های PSP مشخص نبوده و ما منتظر تصمیم این شورا هستیم.

لازم به ذکر است اگر این مشکل برای شرکت به وجود نمی آمد سود هر سهم "رکیش" در سال 93 بالغ بر 800 ریال می شد.

علل اصلی کاهش قابل توجه سود هر سهم سال 93 از مبلغ 712 ریال به 377 ریال چه بود و شرکت برای پوشش سود 400 ریالی سال 94 چه برنامه هایی در نظر گرفته تا این رقم نیز همانند سال گذشته با تعدیل منفی مواجه نشود؟

همانگونه که اشاره شد تغییر رویه شاپرک و بانک مرکزی در سال 93 اتفاقی بود که خارج از اراده مدیران این شرکت ها بود و نهایتاَ سود 712 ریالی برآوردی تحت تأثیر کاهش درآمدهای مربوطه به 377 ریال کاهش یافت اما در نهایت با عملکرد مطلوب مجموعه و مدیریت صحیح مالی اثرات منفی مربوطه تا حدی جبران شد که در نهایت 485 ریال سود به ازای هر سهم محقق شود.

اثرات این تغییرات عیناَ در بودجه سال 94 لحاظ شده است و تغییر جدید دیگر پیش بینی نمی شود.

آیا برنامه ای جهت اجرای طرح های توسعه ای جدید و یا اقدام برای افزایش سرمایه "رکیش" پیش بینی شده است؟

شرکت درخواست افزایش سرمایه از 655 میلیارد ریال به 2000 میلیارد ریال را طی هفته های آتی به سازمان بورس ارسال خواهد نمود که در صورت دریافت مجوزهای لازم ، در جهت عملیاتی شدن این برنامه اقدام خواهد نمود.

در پایان لطفاً چنانچه پیرامون ارزش قراردادهای احتمالی سال 94 و آثار ناشی از آن بر سودآوری شرکت برنامه خاصی پیش بینی شده، نکات لازم را بفرمایید.

در صورت حصول توافق هسته ای و رفع تحریم ها، رگولاتور شرکت های psp یعنی شاپرک تعیین می کند که ما تا چه میزان می توانیم به بازارهای خارجی ورود کنیم. اما در خصوص تغییر عملکرد شرکت باید گفت در صورتی که ما با رفع تحریم ها و توافق هسته ای مواجه شویم، برای خرج کرد کارت های ارزی در ایران بازار خوبی خواهیم داشت، علاوه بر این از ابتدای رفع تحریمها بخش عمده ای از دستگاه های "رکیش" قابلیت ارایه خدمات به اینگونه کارت ها را دارد ؛ ضمن اینکه حضور ما در سرویس های با ارزش افزوده بالا نیز پر رنگ تر خواهد شد.

و نکته پایانی اینکه این شرکت در حالی پیش بینی سود 400 ریالی به ازای هر سهم در سال 94 را داشته که تا این لحظه تمامی قراردادهای اثرگذار بر پیش بینی این مقدار سود نهایی و منعقد شده و انعقاد هرگونه قرارداد فراتر از قراردادهای فعلی و یا هرگونه تغییر در قوانین شاپرک و یا شروع هر فعالیت جدیدی که در شرکت شکل بگیرد، می تواند در سود آوری شرکت موثر باشد.

بورس نیوز

بورس ۱۰۰ میلیارد دلاری ایران نقطه تمرکز اصلی چندین شرکت بزرگ جهانی

بنابراعلام روزنامه وال استریت ژورنال،بازارسهام ۱۰۰ میلیارد دلاری ایران با حضور ۳۰۰ شرکت بورسی نقطه تمرکز اصلی چندین شرکت بزرگ سرمایه گذار جهانی است .

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، روزنامه وال استریت ژورنال درباره سفر مدیران بزرگ شرکت های سرمایه گذاری واقع در لندن به تهران نوشت: شرکتهای بزرگ جهان نیم نگاهی به سرمایه گذاری در ایران دارند .

دومینیک بوکر اینگرام که از مدیران بزرگ سرمایه گذاری شارلمانی بریتانیا (Charlemagne Capital) است گفت: من به کشورهای زیادی که رو به رشد و پررونق هستند و بزرگ به نظر می‌آیند سفر کردم اما هرگز کشوری را در سطح زیرساخت های ایران ندیده‌ام .

تعداد انگشت شماری از نهادهای سرمایه گذار هستند که مثل بوکر اینگرام در حال ارزیابی ورود به بازار ایران هستند. آنها در حال برنامه ریزی برای سرمایه گذاری مشترک و استخدام کارکنان در یک محیط تجارتی بولهوسانه هستند .

بازار سهام 100 میلیارد دلاری ایران نقطه تمرکز اصلی است. چراکه هیچ محدودیتی برای سرمایه گذاری خارجی در آن وجود ندارد. علاوه بر آن، بیش از 300 شرکت در بازار معاملات بورس تهران وجود دارد که دارای مدیریت متخصص هستند و با توجه به تلاش آنها در طول سالهای تحریم، انعطاف پذیری بسیار بالایی دارند .

همچنین «سبک حکومتی با اعتماد به نفس بالای ایران»، شرکتهای بزرگی از جمله شرکت خاتم الانبیا، یک غول مهندسی و دو شرکت بزرگ خودروساز ایران خودرو و سایپا را ایجاد و پرورانده است .

اگر بازار ایران از یک بازار تحت سلطه سرمایه گذاران محلی به یک «بازار باز» متناسب با اقتصاد خودش منتقل شود رشد آن می‌تواند بسیار بزرگ باشد. اکنون 300 شرکت حاضر در بازار سهام تهران تنها 28 درصد تولید ناخالص ایران را در اختیار دارند که نسبت به اقتصادهای نوظهور نرخ پایینی است .

به امید اینکه توافق هسته ای میان ایران و گروه 1+5 حاصل شود، ده ها شرکت مالی از ماه اوریل، بازدیدهای حقیقت یاب و کاشفانه‌ای از ایران داشته‌اند .

شرکت سرمایه گذاری شارلمانی که یک شرکت پیشرو و متخصص سرمایه گذاری با سرمایه ای بالغ بر 2.28 میلیارد دلار است در اول آوریل یک قرارداد سرمایه گذاری مشترک با شرکت سرمایه گذاری Turquoise تهران امضا کردند که هدف آن آغاز تمرکز بر روی سرمایه گذاری در ایران است .

برخلاف شرکتهای چند ملیتی، شرکتهای لندنی مثل شرکت شارلمانی و «شرکت سرمایه گذاری فرست فرونتیر» در آمریکا حضور ندارند. بنابراین برای تجارت با ایران دچار محدودیت کمتری هستند .

رامین رجبی یکی از مدیران Turquoise در تهران می گوید ما 10 سال است منتظر چنین لحظه ای هستیم. ما تیم فروش و همچنین تیم سرمایه گذاری بانکی خود را توسعه داده ایم و گزارش هایی به زبان انگلیسی منتشر می کنیم. وقتی تقاضاها آغاز شود ما مطمئن هستیم که آمادگی آن را داریم.

پرشین تحلیل

کاهش درآمد کارگزاری ها به علت کاهش حجم معاملات

پیرو رکود 18 ماهه بازار سرمایه و کاهش حجم و ارزش معاملات، شرکتهای کارگزاری نیز با مشکلات درآمدی مواجه شدند .

مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک سامان دراین رابطه در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: شرکتهای کارگزاری به عنوان حلقه واسط بین سرمایه گذاران و بازار سرمایه نقش مهمی در توسعه اقتصادی کشور بر عهده دارند که در حال حاضر کاهش حجم معاملات دامن گیر درآمد این شرکتها که معطوف به کارمزد میباشد، نیز شده است .

حمیدرضا مهرآور در ادامه افزود: البته این وضعیت مختص صنعت کارگزاری نبوده و درمقاطعی از زمان صنایع و بخشهای مختلف اقتصاد کشور از حیث درآمدزایی تحت الشعاع قرار می گیرد. در حال حاضر هزینه های بالای این شرکتها در مواردی همچون هزینه های IT ، هزینه های پرسنلی و همچنین هزینه هایی مثل پسماند شهرداری با توجه به کاهش حجم معاملات که منجر به کاهش درآمد شده، بیشتر خود نمایی می کند .

وی در رابطه با هزینه های پسماند شهرداری گفت: شهرداری به دلیل عدم شناخت مناسب از این صنعت، مبالغ بسیار زیادی رادر این خصوص نسبت به دیگر صنایع ، برآورد و مطالبه کرده اند .

مهرآور در ادامه تصریح کرد: سازمان بورس اوراق بهادار به منظور بهبود وضعیت و حمایت از شرکتهای کارگزاری میتواند اقدامات مفیدی را در جهت کاهش فشار به شرکتهای کارگزاری انجام دهد که ازآن جمله می توان به استفاده از یک کارمند زبده و مجرب برای فعالیتهای موازی اشاره کرد . کارگزاران در هنگام اخذ مجوزهای حرفه ای از سازمان با دستورالعملها و بخشنامه هایی در خصوص استخدام نیروی گواهینامه دار مواجه هستند که عملاً سبب تراکم نیروی انسانی در بخشهایی می شوند که قابل تلفیق است. به نظر می رسد زمان مناسب برای بازنگری در برخی از این دستورالعملها فرا رسیده است .

وی در پایان در رابطه با چشم انداز بازار سرمایه گفت: به طور کل براساس اخبار مثبتی که این روزها در حوزه اقتصاد سیاسی و کلان کشور شنیده می شود نسبت به آینده بسیار خوش بین بوده و انتظار دارم با انتشار اخبار مثبت از مذاکرات هسته ای و امکان حضورآسان سرمایه گذاران خارجی بخصوص ایرانیان مقیم خارج از کشور، بازار سرمایه نیز با رشد همراه شود که طبعا این رشد با افزایش حجم و ارزش معاملات باعث بهبود در درآمد شرکتهای کارگزاری نیزخواهد شد.

پرشین تحلیل

تالار شیشه‌ای بورس دوباره سبزپوش شد

به گزارش «نسیم»، شاخص قیمت وزنی نیز در این بازار با رشد 34 واحدی رقم 26 هزار و 96 واحد را ثبت کرد، همچنین شاخص بازار اول در بورس نیز با افزایش 92 واحدی رقم 45 هزار و 108 واحد را ثبت کرد در حالی که شاخص بازار دوم با افت 38 واحدی به رقم 129 هزار و 884 واحد ایستاد. شاخص کل فرابورس (آیفکس) نیز در این روز با افت 4 واحدی رقم 693 واحد را برای خود ثبت کرد .

بر اساس این گزارش ارزش معاملات بورس تهران امروز در حالی از 233 میلیارد تومان عبور کرد که معامله‌گران بازار سهام نظاره‌گر 844 میلیون و 450 هزار و 250 سهم در بیش از 33 هزار دفعه خرید و فروش بودند .

بر اساس این گزارش، نمادهای معاملاتی پتروشیمی پردیس و بانک‌های ملت و صادرات بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص امروز بورس بر عهده داشتند. روند معاملات همچنان آرام و متعادل دنبال می‌شود.

پرشین تحلیل