مسابقه معکوس در بازار نفت

گروه نفت و پتروشیمی، نسیم علایی: با تداوم ارسال سیگنال‌های منفی در بازار نفت، بهای نفت به کانال 62 دلار ریزش کرد. عراق به پیروی از عربستان بهای نفت خود را برای خریداران آسیایی کاهش داد و همین شائبه جنگ قیمتی بین اعضای اوپک را تقویت کرد و موجب ریزش بهای نفت شد. در ساعات اولیه دیروز، با بازگشایی بازار، قیمت نفت روند نزولی خود را ادامه داد، به‌طوری که نفت خام آمریکا وارد کانال 62 دلار شد. نفت برنت نیز با افتی مشابه به زیر 67 دلار به ازای هر بشکه ریزش کرد. در این بین برآورد بلومبرگ از سطح ذخایر آمریکا که کاهش آن را نشان می‌دهد موجب شد قدری بهای نفت صعود کند .

به نظر می‌رسد در یک قدمی تحقق برخی پیش‌بینی‌ها هستیم؛ پیش از نشست اوپک برخی تحلیلگران اعلام کردند در صورت تثبیت سقف تولید این سازمان، بهای نفت به زیر 60 دلار خواهد رسید. از سویی براساس برخی تحلیل‌های همسو به نظر می‌رسد میانگین بهای نفت ظرف 6 ماه آینده بین قیمت 60 تا 65 دلار باشد .

دیروز در پی انتشار خبر تخفیف بهای نفت عراق برای خریداران آسیایی این کشور قیمت نفت در بازارهای جهانی 5/3دلار ریزش کرد. عربستان سعودی بعد از اینکه با لجاجت سقف تولید اوپک را در آخرین اجلاس این سازمان ثابت نگه داشت و موجب افت هفت دلاری بهای نفت ظرف 2 روز شد، این بار با ارائه تخفیف‌هایی به مشتریان آسیایی و آمریکایی خود که از سال 2002 تاکنون بی‌سابقه بوده است به ریزش بهای نفت دامن زده است. از آنجا که عربستان بزرگ‌ترین تولید‌کننده اوپک است، ظرف چند سال گذشته با افزایش سهم خود از بازار و با وجود ظرفیت مازاد تولید از اثر‌گذاری بیشتری نسبت به دیگر اعضای این سازمان برخوردار است و خود به تنهایی می‌تواند در بازار اثر‌گذار باشد و دیگر کشورهای عضو هماهنگ به دنبال عربستان و هماهنگ با این کشور رفتار می‌کنند. بین اعضای اوپک عراق اولین کشوری است که به دنباله‌روی از عربستان بهای نفت خود را کاهش داد. عراق به‌عنوان دومین تولید‌کننده بزرگ سازمان کشورهای صادر‌کننده نفت در اقدامی مشابه بیشترین تخفیف را ظرف یازده سال گذشته برای مشتریان آسیایی خود لحاظ کرد و حدود 4 دلار بهای نفت سبک بصره را برای تحویل در ماه ژانویه کاهش داده است .

در این بین ایران هنوز بهای نفت تحویلی در ماه ژانویه را اعلام نکرده است. از آنجا که کاهش بهای نفت از سوی عربستان و عراق ممکن است به جذب مشتریان دیگر اعضای اوپک بینجامد، طبیعی است دیگر کشورهای عضو نیز بهای نفت خود را کاهش دهند که این به‌طور قطع به ریزش بیشتر قیمت‌ها منجر می‌شود .

از سویی بلومبرگ روز گذشته در گزارشی اعلام کرد تعداد دکل‌های فعال در میادین نفتی شیل افزایش داشته است. براساس تحلیل این سایت خبری تولیدکنندگان شیل برای حفظ سهم خود از بازار در تقابل با کاهش قیمت کشورهای عضو اوپک بر تولید نفت خود افزوده‌اند .

در این بین وزیر نفت کشورمان نیز در گفت‌وگو با خبرگزاری مهر درباره احتمال برگزاری نشست فوق العاده اوپک در صورت کاهش بیشتر قیمت نفت خام در بازار جهانی گفت: تمامی تصمیمات در سطح سازمان اوپک براساس اجماع کل اعضا و کشورهای عضو اتخاذ می‌شود. وزیر نفت همچنین با اشاره به تعیین نفت 72دلاری در لایحه قانون بودجه سال آینده، اظهار کرد: پیش‌بینی قیمت نفت برای سال 2015 میلادی سخت است و حتی اخباری که مطرح می‌شود، بیشتر گمانه‌زنی است .

وی در تشریح مهم‌ترین‌ دلایل کاهش قیمت نفت در سال‌جاری میلادی، یادآور شد: افزایش عرضه نفت، کاهش رشد اقتصادی به ویژه در کشورهایی همچون ژاپن، چین، برزیل و کشورهای عضو اتحادیه اروپا و افزایش تولید نفت و گاز ذخایر متعارف مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت نفت است .

این درحالی است که ریزش بهای نفت در پی مازاد عرضه در بازار رخ داده و موجب ریزش بیش از 40 درصدی بهای نفت ظرف 5 ماه گذشته شده است. مازاد عرضه که در 3 ماهه سوم سال میلادی جاری به بیش از یک میلیون بشکه در روز رسید، براساس آخرین گزارش ماهانه سازمان اطلاعات انرژی آمریکا در سطح کمی قرار گرفته حتی اوپک در گزارش ماهانه خود از وضعیت بازار نفت در ماه اکتبر کمبود عرضه 200 هزار بشکه‌ای را در بازار برآورد کرده بود. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که مازاد عرضه موجود در بازار به قدری نیست که افت 40 درصدی بهای نفت را توجیه کند و کارشناسان بر این باورند که افت بهای نفت بیشتر تحت عوامل روانی بازار رخ داده است و احتمال وجود حباب منفی در بازار نفت را بیش از پیش تقویت کرد. البته احتمال ایجاد مازاد عرضه در 3 ماهه دوم سال 2015 در ورود بازار به فاز خرسی بی‌تاثیر نبوده است .

 تداوم روند کاهشی نفت ظرف 6 ماه آینده

کاهش بهای نفت از سوی بزرگ‌ترین کشورهای عضو اوپک در حالی رخ می‌دهد که به نظر می‌رسد اعضای این سازمان خود را برای ریزش بیشتر بهای نفت آماده کرده‌اند .

در بین اعضای اوپک، کویت اولین کشوری است که با پیش‌بینی قیمت 65 دلاری نفت و ماندگاری این قیمت برای 7 ماه آینده، نشان داد که این کشور آماده افت بیشتر بهای نفت است. روز دوشنبه مدیرعامل شرکت کویت پترولیوم گفت: «من فکر می‌کنم قیمت نفت طی 6 تا 7 ماه آینده در این سطح یعنی حدود 65 دلار باقی خواهد ماند. به اعتقاد نزار الادسانی بهبود اوضاع اقتصادی به افزایش سمت تقاضا منجر خواهد شد. بحران سیاسی یا تغییر سیاست‌های اوپک عواملی هستند که می‌توانند موجب رشد بهای نفت شوند. به گزارش رویترز اظهارات مدیرعامل شرکت کویت پترولیوم نشان می‌دهد کشورهای تولید‌کننده حاشیه خلیج فارس آماده تحمل کردن سقوط قیمت‌ها هستند. در واقع کویت و امارات با همراهی کردن عربستان در نشست اخیر سازمان کشورهای صادر‌کننده نفت، خلاف نظر دیگر اعضای سازمان مانع از کاهش تولید اوپک شدند .

از سویی گمانه‌زنی‌هایی که پیش از این از کاهش تولید نفت شیل خبر می‌داد کمرنگ شده است. چراکه اولا کاهش بهای نفت به کاهش سرمایه‌گذاری روی این نوع ذخایر منجر می‌شود و دکل‌های قدیمی همچنان به تولید نفت خود ادامه می‌دهند و رشد تولید شیل اویل‌ها فعلا ادامه خواهد داشت. روز گذشته آژانس بین‌المللی انرژی نیز اعلام کرد تاثیر کاهش بهای نفت بر تولیدات شیل آمریکا تا 6 ماه آینده مشخص می‌شود و در این مدت تولید‌کنندگان شیل به تولید نفت خود خواهند افزود. از سویی به نظر می‌رسد هزینه استخراج تولید نفت شیل کمتر از آنچه است که پیش از این برآورد می‌شد .

اظهارات مدیرعامل شرکت کویت پترولیوم و گزارش آژانس که از کاهش عرضه شیل در 6 ماهه سوم خبر می‌دهد با پیش‌بینی بانک مورگان‌استنلی همسو است. پیش از این نیز این بانک که بازارهای نفتی را نیز رصد می‌کند ضمن کاهش برآورد خود از بهای نفت در سال‌های 2015 و 2016 اعلام کرد که در سه ماهه دوم سال آینده نفت با افت شدید قیمتی مواجه خواهد شد و پس از آن است که بهای نفت ممکن است روند صعودی به خود گیرد  

پرشین تحلیل.

بازار پول، تنها رقیب بورس تهران

مقایسه بین بازارهای سرمایه‌گذاری فاکتورهایی را می‌طلبد که عموما این فاکتورها در اختیار تمام صاحبان سرمایه نیست یا اینکه سرمایه‌گذاران عموما قابلیت تحلیل درست این عوامل را ندارند. عموم سرمایه‌گذاران با توجه به جو سیاسی کشور و بر اساس ریسک‌پذیری خود به بازارهای سرمایه‌گذاری وارد می‌شوند و شاید در این بین بسیاری از فاکتورهای سرمایه‌گذاری را تحلیل نکنند اما قطعا نسبت ریسک به بازده خود را محاسبه می‌کنند و بر اساس آن برای ماندن یا رفتن از بازار مورد نظر تصمیم‌گیری می‌کنند .

طی سال‌های دور و پیش از تزریق عملیات سفته‌بازی به بازارهای کشور در دولت‌های نهم و به خصوص دهم، همواره توازنی بین بازارهای پولی و مالی برقرار بود، به این معنا که هر چه سرمایه‌گذار ریسک بیشتری را متحمل می‌شد در نهایت بازده بیشتری را نصیب خود می‌کرد، درحالی‌که به تدریج در دولت قبل این قاعده تا حد زیادی به هم خورده و همین عامل باعث شد فرهنگ سرمایه‌گذاری در بازارهای کشور تغییر کند که نتیجه آن حرکت به سمت بازارهایی با بیشترین سود و کمترین ریسک شد که این امر بازارهای ارز و سکه را به بازارهای مهمی تبدیل کرد .

این فرهنگ هنوز در بازارهای کشور وجود دارد، به‌طوری‌که با کمترین اثر روانی بورس به بازاری تبدیل می‌شود که بازیگران آن را ترک می‌کنند. نمونه این امر را می‌توان در روند حرکت بورس در یک سال اخیر مشاهده کرد، به‌طوری‌که این بازار به‌عنوان پرریسک‌ترین بازار کشور در این مدت کمترین بازدهی را نصیب سهامداران خود کرده و چه بسا که بسیاری از فعالان این بازار به دلیل نداشتن رانت اطلاعاتی متحمل زیان‌های سنگین نیز شده‌اند .

در شرایط کنونی تمام بازار‌های سرمایه‌گذاری از رونق کمی برخوردار هستند و فعالان بیشتر بازار‌ها از جمله طلا و مسکن با افت قیمت روبه‌رو شده‌اند، اما مساله اینجا است که نسبت زیان یا خواب سرمایه این سرمایه‌گذاران در مقایسه با بورس چقدر است؟

در حال حاضر بورس اوراق بهادار تهران به شدت با مسائل سیاسی و کلان کشور گره خورده و کمتر فعالی است که این مساله را درک نکرده باشد، اما سوال اینجا است که چرا مسوولان برای آرامش بخشیدن به این بازار اقدام نمی‌کنند و با بی‌تفاوتی و عادی جلوه دادن مسائل از کنار آن رد می‌شوند؟ مگر غیر از این است که شرکت‌های فعال در بورس می‌توانند به راحتی از طریق بورس افزایش سرمایه دهند و برای دریافت تسهیلات کمتر به سیستم بانکی رجوع کنند یا اینکه دولت می‌تواند از طریق این بازار نقدینگی را به سمت تولید سوق دهد و در کنار رونق بخشیدن به صنایع از افزایش تورم جلوگیری کند؛ پس چرا متولیان امر نسبت به این بازار منفعل هستند و برای اطمینان خاطر بخشیدن به فعالان این حوزه گامی به جلو برنمی‌دارند تا هم امنیت به این بازار برگردد و هم راهی برای برون‌رفت از بسیاری از مشکلات اقتصادی باشد .

محمد‌جواد شیخ از کارشناسان اقتصادی کشور با بیان این جمله که در حال حاضر ریسک سیستماتیک در حوزه سیاسی بالاتر از گذشته شده، به «دنیای اقتصاد» گفت: عکس‌العملی که بازار به نتیجه مذاکرات از خود نشان داده است عکس‌العمل رفتاری و بیش از اندازه است، در حالی‌که چنین به نظر می‌رسد که شرایط بهتر از آن چیزی است که به چشم می‌آید. برای نمونه در بودجه تقدیمی دولت بهره مالکانه برای معادن افزایش پیدا نکرده؛ چرا که بازار تحمل فشار بیش از این را ندارد اما در نهایت بندهای مختلف بودجه از جمله هدفمندی یارانه، مالیات بر صادرات و کاهش معافیت مالیاتی باعث می‌شود که سهامداران نسبت به بودجه اعلامی حساس باشند؛ در نهایت باید بپذیریم که اقتصاد ما وابستگی زیادی به تصمیمات دولت دارد .

وی در ادامه افزود: در مقایسه بازار سرمایه با بازار پول می‌بینیم که طبق قانون بانک‌ها موظف شده‌اند نرخ سپرده‌های خود را کاهش دهند اما بانک‌ها به سیاست‌های پولی و مالی بانک مرکزی عمل نکردند و این مزیتی شد تا بخشی از سرمایه سرمایه‌گذاران از بورس خارج شود و به‌صورت سپرده در بانک‌ها جمع شود. از سوی دیگر اوراق مشارکت با درصد سودهای بالا نیز رقیب دیگری برای بازار سرمایه است. تنها بازار مسکن در حال حاضر در رکود به سر می‌برد و سودی کمتر از بورس را نصیب سهامداران خود می‌کند، با توجه به این مسائل باید بورس حداقل ۳۰ درصد سود داشته باشد تا بتواند با بازارهای موازی خود رقابت کند که در حال حاضر این سود به راحتی به‌دست نمی‌آید .

این کارشناس مسائل اقتصادی، درخصوص مقایسه بازار ارز و طلا با بورس اظهار کرد: بازار ارز در انحصار دولت است و دولت به‌عنوان تنها عرضه‌کننده این بازار کنترل آن را بر عهده دارد و در صورت لزوم برای به تعادل رساندن این بازار وارد عمل می‌شود و دلال‌های این بازار با سفته‌بازی نمی‌توانند سود قابل توجهی را نصیب خود کنند و می‌توان گفت که کنترل دلار در دست دولت است. بازار طلا و سکه نیز به دلیل وابستگی به نرخ‌های جهانی در شرایط کنونی حرکت رو به رشدی نخواهد داشت؛ چراکه دلار با طلا و کالاهای اولیه از جمله فلزات اساسی در دو مسیر مخالف حرکت می‌کند و امروز دلار از ارزش بالایی برخوردار است به همین دلیل بازارهای وابسته به آن رشد نخواهند کرد .

شیخ در پایان گفت: در حال حاضر بازارهای موازی بورس از سود بالایی برخوردار نیستند و دلیل عدم استقبال از بورس نیز بیش از هر چیز ریشه فرهنگی دارد و باید این نگاه پر از نگرانی و بدبینی از بورس برداشته شود. سهامداران باید از گره زدن تمام مسائل با یکدیگر خودداری کنند. به بیان دیگر امروز در کشور هیچ کدام از تصمیم‌های دولت وابسته به توافق هسته‌ای نیست که عدم توافق چنین پیامدی در بازار داشته باشد .

به نظر می‌رسد دیگر زمان آن رسیده است که دولتمردان فکری نیز به حال این دماسنج کنند. اگر بازار با خوش‌بینی به استقبال اخبار مذاکرات هسته‌ای رفت و شاخص بورس با بیرون آمدن از کانال ۷۱ هزار واحد به مرز ۷۶هزار واحد رسید و بازدهی ۶ درصدی را برای سهامدارانش به ارمغان آورد؛ به این معنا است که این بازار هنوز برای سرمایه‌گذارانش از اهمیت برخوردار است. اما این بازار در شرایط کنونی از ثبات نسبتا پایینی برخوردار است و با آمدن نتیجه مذاکرات ناگهان همه چیز به هم می‌ریزد و بازار هر آنچه را طی این مدت کوتاه به فعالانش داده، پس می‌گیرد و در کمتر از دو هفته دوباره به کانال قبلی خود باز می‌گردد و ضرر دیگری به سهامداران بازار تحمیل می‌شود و این در شرایطی است که همزمان فعالان حوزه سکه و ارز توانسته‌اند سود قابل قبولی کسب کنند.

پرشین تحلیل

یازدهمین شرکت مشاور سرمایه گذاری مجوز فعالیت گرفت

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)، شرکت پردازش اطلاعات مالی نوآوران امین بعد از ثبت نزد مرجع ثبت شرکت ها و پشت سر گذاشتن مراحل قانونی، مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس دریافت کرد .

شرکت پردازش اطلاعات مالی نوآوران امین دارای شماره ثبت 446098 و شناسه ملی 14003748578 مورخ 10 آذر ماه 92 نزد مرجع ثبت شرکت های تهران و شماره ثبت 11218 مورخ 4 دی ماه 92 نزد سازمان بورس است که با رعایت قوانین و مقررات مربوطه به فعالیت مشاور سرمایه گذاری مبادرت کرده است .

بر اساس مجوز صادره، فعالیت این شرکت در قالب مشاور سرمایه گذاری تا پنج سال آینده مجاز است که پس از انقضاء در چارچوب مقررات قابل تبدیل است .

بر این اساس، شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری و یا آن‌ دسته از نهادهای مالی که اقدام به دریافت مجوز فعالیت مشاور سرمایه‌گذاری کرده اند، شرکت‌هایی هستند که در قالب قراردادی مشخص اقدام به ارائه انواع خدمات مشاوره در زمینۀ اوراق بهادار می‌کنند .

با شکل‌گیری این نوع از نهادهای مالی، زمینۀ مناسبی برای فعالان و متخصصان بازار سرمایه فراهم شده‌است تا بتوانند با توجه به تجربه و تخصص خود امکان ارائه خدمات مشاوره در بازار سرمایه را داشته ‌باشند و نیز فرصت مناسبی برای افرادی است که قصد سرمایه‌گذاری در حوزۀ بورس و اوراق بهادار را دارند ولی تخصص یا اطلاعات کافی برای ورود به این بازار را ندارند، ایجاد شده است .

این در حالی است که، بر اساس مادۀ 49 قانون بازار اوراق بهادار، اشخاصی که فاقد مجوز فعالیت مشاور سرمایه‌گذاری باشند مجاز به ارائۀ خدمات مشاوره در زمینۀ اوراق بهادار نیستند .

بر این اساس، شرکت پردازش اطلاعات مالی نوآوران امین یازدهمین شرکت مشاور سرمایه گذاری در بازار سرمایه است که از دیگر شرکت های این رسته می توان به شرکت مشاور سرمایه گذاری آوای آگاه، آرمان آتی، ارزش پرداز آریان، تامین سرمایه نوین، نیکی گستر، معیار، دیدگاهان نوین، هدف حافظ و ابن سینا مدبر، ایرانیان تحلیل فارابی در بازار سرمایه فعال هستند

پرشین تحلیل

تعدیل منفی 40 درصدی سود هر سهم "ذوب"

صبح امروز دقایقی پس از انجام معاملات روزانه بازار سهام، نماد معاملاتی "ذوب" در راستای تعدیل با اهمیت پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی 93 متوقف گردید .

در همین راستا، معاون سرمایه گذاری ها و امور سهام شرکت ذوب آهن اصفهان در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز با اشاره به اینکه شرکت فوق در فروش محصولات تولیدی خود در سال جاری با مشکلات بسیاری مواجه شده است، اظهار داشت: برهمین اساس نماد معاملاتی "ذوب" صبح امروز در راستای تعدیل منفی 40 درصد سود هر سهم متوقف شد .

مجتبی فریدونی در ادامه افزود: طی مکاتبات انجام شده با سازمان بورس، احتمال می رود نماد معاملاتی "ذوب" پس از این تعدیل به طور مجدد طی روز جاری بازگشایی گردد .

شایان ذکر است، در حال حاضر قیمت پایانی هر سهم شرکت ذوب آهن اصفهان پیش از توقف نماد با قیمت پایانی دو هزار و 312 ریال به ثبت رسیده بود و طی معاملات دو روز اخیر بازار سهام از حجم معاملات بالایی نیز برخوردار بوده است.

پرشین تحلیل

زمان شروع رشد قیمت سهام در بورس

شاخص کل بورس طی روز گذشته با افت 542 واحدی مواجه شد بطوریکه نماگر بورس به رقم 71170 واحد رسید و شاهد تداوم روند نزولی قیمت سهام در بورس بودیم .

در همین راستا، عباسیون، معاون سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان بانک در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: بطور کلی معضل اصلی بازار سرمایه، مربوط به مشکلات اقتصادی کشور می باشد این در حالی است که رشد اخیر قیمت سهام به دلیل خوشبینی ناشی از مذاکرات هسته ای بود در حالیکه اتفاق مثبت خاصی در گزارش های 6 ماهه شرکت ها نیفتاده بود .

عباسیون تصریح کرد: پیش بینی می شود که در گزارش های 9 ماهه نیز شاهد تغییر خاصی در عملکرد شرکت ها نباشیم. در نتیجه بطور کلی می توان اظهار کرد که وجود سه عامل منجر به ایجاد وضعیت کنونی بورس شده است. عامل نخست می توان به گزارش های نامطلوب عملکرد 6 ماهه شرکت ها اشاره کرد که سودآوری شرکت ها در گزارش های 6 ماهه، به مراتب کمتر از انتظارات موجود بود. عامل دیگر، مقوله تمدید مذاکرات هسته ای می باشد این در حالی است که تمدید مذاکرات منجر می شود که عملکرد شرکت ها از لحاظ سودآوری توأم با گذشت زمان شود .

وی عنوان کرد: متأسفانه مقوله تمدید مذاکرات، همزمان با کاهش بهای نفت در سطح جهانی شد. لذا، عامل سومی که باعث تداوم روند نزولی قیمت سهام در بورس شده، می توان به کاهش بهای نفت در سطح جهانی اشاره کرد. اگرچه تحلیلگران کاهش بهای نفت را انتظار داشتند اما نه با این شدت، در نتیجه کاهش بهای نفت، باعث تشدید جو روانی بعد از مذاکرات گشته است .

معاون سرمایه گذاری "وسکاب" تصریح کرد: به نظر می رسد که تا زمان انتشار گزارش های 9 ماهه اتفاق خاصی را در بورس شاهد نباشیم بنابراین پیش بینی می شود قیمت سهام تا زمان انتشار گزارش 9 ماهه و اواخر دی ماه با کاهش محسوسی مواجه باشد بطوریکه برآوردها حاکی از کاهش 5 درصدی قیمت سهام از سطوح فعلی است. همچنین روند صعودی را برای قیمت سهام از پایان دی ماه تا پایان سال می توان متصور شد بطوریکه انتظار می رود قیمت سهام در 2 ماهه پایانی سال جاری، با رشد 20 درصدی همراه شود .

وی در خاتمه افزود: توصیه بنده به سهامداران این است که در سهامی که پی بر ای پایین دارند و از نظر تحلیل بنیادی سودآور هستند، با دیدگاه میان مدت و بلندمدت، اقدام به سرمایه گذاری نمایند این در حالی است که برخی سهام در شرایط کنونی به قیمت های ارزنده ای رسیدند همچنین اگرچه کاهش بهای نفت، بودجه برخی شرکت ها را تحت تأثیر قرار می دهد اما این دسته از شرکت ها می توانند این کسری را به واسطه افزایش نرخ ارز که در بودجه سال 94 به میزان 2850 تومان در نظر گرفته شده، جبران نمایند.  

پرشین تحلیل