توقف بورس در مرز نوسان‌گیری

گروه بورس – زهرا رحیمی: شاخص کل بورس روز گذشته، پس از شروع پرقدرت ابتدای هفته خود با افت 1/ 0 درصدی معادل 80 واحد مواجه شد و رقم 65 هزار و 780 واحد را در کارنامه خود به ثبت رساند و به این ترتیب بازدهی از ابتدای سال تاکنون به 2/ 5 درصد رسید.

شاخص قیمت نیز همگام با افت شاخص با افت 1/ 0 درصدی مواجه شد. روز گذشته همچنان حجم و ارزش معاملات نسبت به میانگین یک ماه گذشته آن حدود 50 درصد بالاتر بود با این حال نسبت به روز شنبه با افت به ترتیب حدود 47 و 41 درصدی همراه شد. تشدید فروش حقوقی‌ها و برخی نگرانی‌های سهامداران از بحث مذاکرات هسته‌ای با وجود اخبار تقریبا مثبت از وین دلایل افت شاخص در روز گذشته بودند. کارشناسان معتقدند عرضه سنگین حقوقی‌ها در روز شنبه بازار دیروز را در مسیر ریزشی قرار داد و اگر خوش‌بینی‌ها به مذاکرات هسته‌ای وجود نداشت و تقاضا برای خرید نبود، بازار با ریزش بیشتری مواجه می‌شد.

به نظر می‌رسد حقوقی‌ها که در بازار کم حجم ماه‌های گذشته قادر به فروش نبودند از این شرایط برای فروش سهام خود استفاده کرده‌اند؛ ضمن اینکه بعضی حقوقی‌ها در این شرایط قصد اصلاح پرتفوی خود را نیز دارند. همچنین این گروه از سهامداران در فروردین‌ماه برای حمایت از بازار اقدام به خرید سهام در قیمت‌های پایین کردند و در مقطع کنونی با شناسایی سود در نقش فروشنده ظاهر شدند. با این همه و باوجود خوش‌بینی‌های زیاد به مذاکرات، خاطره سهامداران از هر بار مواجهه با مذاکرات هسته‌ای را نیز نباید از نظر پنهان داشت. تجربه آذر‌ماه 93 و همچنین فروردین 94 هنوز از ذهن سهامداران رخت بر نبسته است و این یکی از دلایل ایجاد فضای محافظه کاری در بازار است. در این بین برخی کارشناسان معتقدند که با حصول توافق هسته‌ای و رفع تحریم‌ها درهای بازار سرمایه برای سرمایه‌گذاران خارجی باز می‌شود و بازار با شرایط بهتری روبه‌رو‌ خواهد شد، اما موانعی نیز وجود دارد.

برای مثال پایین بودن شاخص نقد‌شوندگی در بورس تهران که ارتباط مستقیمی با سهام شناور شرکت‌ها دارد یکی از موانع رشد بازار و افزایش عمق آن محسوب می‌شود. در کشور ما بخش اعظم مالکیت شرکت‌ها به‌عنوان سهام مدیریتی تلقی می‌شود و در بازار معامله نمی‌شود. بخش کوچک‌تر سهام شرکت‌ها که در بازار سهام قابل معامله است و در فرآیند عرضه و تقاضای روزانه نیز قیمت‌گذاری می‌شوند، سهام شناور آزاد نامیده می‌شود. سهام شناور آزاد متغیر مهمی در بررسی عملکرد بازار سهام است. ‌افزایش نقدشوندگی در بورس مستلزم وجود سهام شناور آزاد کافی به‌منظور معاملات روان سهم توسط سرمایه‌گذاران در بورس است. کارشناسان یکی از راهکارهای کاهش نوسانات در بازار سرمایه را همچون نوساناتی که در یک سال اخیر شاهد بودیم، افزایش سهام شناور آزاد می‌دانند. براساس آمارهای رسمی، تنها حدود 20 درصد از سهام شرکت‌های بورسی، سهام شناور است و این مهم به این معنی است که حدود 80 درصد سهام در بورس تهران در اختیار مالکان عمده است. به همین دلیل کارشناسان، بورس تهران را از این جنبه نسبت به بازارهای سهام کشورهای دیگر در زمره بازارهای کم‌عمق طبقه‌بندی می‌کنند.

در حال حاضر و در شرایطی که حداقل میزان سهام شناور آزاد در بورس تهران 10 درصد برای شرکت‌های پذیرفته شده در بازار دوم تعیین شده اما بررسی میزان این متغیر در صنایع مختلف و همچنین در نماد‌های مختلف نشان می‌دهد برخی شرکت‌ها و صنایع میزان سهام شناور کمتر از 10 درصد دارند. کارشناسان حداقل تعیین شده 10 درصدی برای بازار دوم را رقم پایینی می‌دانند و معتقدند برای داشتن بازار سهام کارآ این نسبت باید افزایش پیدا کند. بر این اساس آمارهای رسمی نشان می‌دهد که در میان 37 صنعت بورسی 6 صنعت دارای سهام شناور کمتر از 10 درصدی هستند و این مساله موجب عدم پویایی سهام صنایع مزبور است. در صدر صنایع با بیشترین سهام شناور، گروه‌های سایر معادن و دستگاه‌های برقی قرار دارند. گروه‌های محصولات چرمی، مخابرات و زراعت نیز کمترین سهام شناور در بازار را در اختیار دارند. بررسی متغیر مزبور در بین نماد‌های حاضر در بازار سهام حاکی از این است که از میان نمادهای حاضر در بورس تهران، سهام بانک خاورمیانه و شرکت‌ سرمایه‌گذاری بیمه بیشترین سهام شناور آزاد را دارند. پس از آنها شرکت‌های سرمایه‌گذاری توسعه آذربایجان و فرآورده‌های نسوز آذر به‌عنوان شرکت‌هایی محسوب می‌شوند که از بیشترین درصد سهام شناور آزاد برخوردارند. از سوی دیگر سهام شرکت‌های سیمان دهدشت و سیمان فارس نیز در میان سایر شرکت‌ها تنها یک درصد سهامشان در بورس تهران قابل معامله است.

افزایش شاخص نقدشوندگی، عامل جذب خارجی‌ها

در رابطه با اهمیت سهام شناور در بورس تهران، شاهین شایان‌آرانی، کارشناس بازار سهام گفت: برای نشان دادن اهمیت این متغیر در بازار سهام، بررسی دو نسبت که برای تحلیل عملکرد بورس استفاده می‌شود، ضروری است: اولین نسبت، نسبت ارزش کل بازار سهام به تولید است که در بورس‌های دنیا این نسبت بین 50 تا 100 درصد است؛ نسبت دیگر شاخص نقدینگی است که از نسبت ارزش معاملات در طول یک سال به ارزش بازار به دست می‌آید که این نسبت در بیشتر کشورها بیش از 100 درصد است، اینجا است که اهمیت مفهوم سهام شناور آشکار می‌شود چرا که تعداد سهام معامله شده در بازار که همان سهام شناور شرکت‌ها است هر چقدر بیشتر باشد، نسبت شاخص نقدینگی افزایش پیدا می‌کند که متاسفانه این متغیر در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران طبق مقررات سازمان بورس رقم پایین 10درصد است که البته همین نسبت نیز در بسیاری از شرکت‌ها رعایت نمی‌شود.

شایان‌آرانی بالا بودن سهام شناور را مانعی برای دستکاری قیمت‌ها دانست و گفت: در برخی سهم‌ها که مقدار سهام شناور پایین است، نوسان قیمت شدت بیشتری به خود می‌گیرد به‌طور مثال اگر سهام شناور شرکتی 2 درصد باشد (یعنی 2 درصد از سهام آن در بازار معامله می‌شود) فردی که 25/ 0 درصد سهام این شرکت را دارد با فروش سهم خود می‌تواند زمینه ریزش قیمت آن سهم و درنتیجه زمینه ریزش شاخص کل را فراهم کند. بنابراین لازمه داشتن بازاری پویا و کارآ و با عمق زیاد، بالا بودن سهام شناور آزاد است. شایان آرانی ادامه داد: بررسی وضعیت شرکت‌هایی که سهام شناور کمی دارند، نشان می‌دهد که نوسان قیمت در این شرکت‌ها زیاد است و هر گونه تغییر کوچکی می‌تواند قیمت را تغییر دهد.

وی با بیان اینکه برای سرمایه‌گذار خارجی بالا بودن سهام شناور بسیار مهم است، افزود: اگر مذاکرات هسته‌ای به نتیجه برسد و تحریم‌ها رفع شود و درهای بازار سهام برای سرمایه‌گذاران خارجی باز شود، قطعا افزایش میزان سهام شناور شرکت‌ها امری بسیار ضروری خواهد بود، چرا که سرمایه‌گذار خارجی به این نسبت توجه ویژه دارد و مادامی که این نسبت رقم پایینی باشد از سرمایه‌گذاری در بورس تهران دلسرد خواهد شد بنابراین سازمان بورس باید با وضع قوانینی این رقم را برای شرکت‌های حاضر در بازار دوم حداقل 20 درصد اعلام کند و سپس با نظارت خود شرکت‌هایی را که این حداقل را رعایت نمی‌کنند، جریمه کند و مثلا به تابلو دوم یا سوم منتقل کند. این کارشناس بازار سهام افزود: قطعا این تغییرات تبعاتی در پی خواهد داشت که سازمان بورس باید برای این تغییرات آمادگی کافی داشته باشد.

افزایش نرخ آزاد شناور در گرو بازار پررونق

در ادامه به بررسی دلایل عدم تعهد شرکت‌ها به رعایت کردن حداقل 10 درصدی سهام شناور و همچنین راهکارهایی برای افزایش این نسبت در بورس تهران از دیدگاه مدیریت نظارت بر شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است.

در پاسخ به این سوال که چرا برخی از شرکت‌ها حداقل 10 درصدی سهام شناور آزاد را رعایت نمی‌کنند، روح‌الله حسینی‌مقدم گفت: شرکت‌هایی که سهام شناور آزاد آنها در بازار سهام کمتر از 10 درصد است تعهد‌نامه کتبی به سازمان ارائه کرده‌اند که مطابق آن تعهدنامه ملزم به فروش سهام خود در صورت وجود خریدار هستند. وی در رابطه با اینکه سازمان بورس از چه ابزارهایی برای تشویق شرکت‌ها در راستای افزایش سهام شناور خود استفاده می‌کند، گفت: شرکت‌هایی که بیش از 20درصد از سهامشان در بازار شناور است نسبت به دیگر شرکت‌ها دو برابر معافیت مالیاتی دارند ضمن اینکه بسیاری از شرکت‌ها که این میزان را رعایت نمی‌کنند و تعهد‌نامه‌ای هم به سازمان برای عرضه سهام خود نداشته‌اند از بورس اخراج می‌شوند. حسینی‌مقدم در رابطه با اینکه آیا سازمان بورس برنامه‌ای برای افزایش حداقل نرخ آزاد شناور دارد، گفت: اگر مذاکرات به نتیجه برسد و بازار سهام از رونق برخوردار شود، بررسی این نسبت در دست بررسی قرار خواهد گرفت.

دنیای اقتصاد

افزایش سهم درآمد THC قرارداد بندر شهید رجایی

اهمیت دریا و نقش آن در اقتصاد و زندگی مردم دنیا غیر قابل انکار است. منافع کشورهای صاحب دریا ارتباطی با نیازمندی ها، توانایی ها و فرهنگ آنها دارد و در واقع سیاست دریایی آن کشور ها بر اساس این مشخصات تعیین می گردد .

به گزارش بورس نیوز، یکی از مهمترین نقش های اقتصادی که توسط بنادر و صنایع دریایی ارائه می گردد. خدمات لجستیک دریایی می باشد .

با توجه به اهمیت صنعت حمل و نقل دریایی در پشتیبانی از تجارت داخلی و خارجی کشور، امکان بهبود و ارتقای جایگاه این گروه در تجارت خارجی در صورت لغو تحریم ها و باز شدن درهای واردات و صادرات به روی کشور وجود دارد .

در همین راستا ملایری مدیر سهام شرکت توسعه خدمات دریایی و بندری سینا در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: در شرایط تحریم فعالان این حوزه ناچار به پرداخت هزینه های بیشتر برای جا به جایی کالاها به خارج و داخل کشور هستند که در صورت انجام توافق نهایی و لغو تحریم های این حوزه قطعاً شرکت ها ی فعال در این صنعت با روند سودآوری همراه می شوند اما در حالت بدبینانه و اینکه هیچگونه توافقی انجام نشود تأثیر چندانی بر روند سودآوری آنها نخواهد داشت و به روزهای رکود باز نمی گردد در حال حاضر که هنوز توافقی انجام نشده و در تحریم به سر می بریم عملیات شرکت سودآور بوده و انتظار نمی رود در صورت عدم توافق اوضاع از این بدتر شود .

وی در ادامه افزود: نباید فراموش شود که در صورت عدم توافق از آنجایی که بازار با روند منفی و کاهشی همراه خواهد بود و روند قیمتی "حسینا" نیز تحت تأثیر این جو منفی قرار خواهد گرفت اما سودآوری و عملیات شرکت تغییری نخواهد کرد .

این مقام مسئول در رابطه با افزایش سهم درآمد THC قرارداد بندر شهید رجایی گفت: مجموع افزایش درآمد حاصل از این خدمات در پیش بینی سال 94 نسبت به پیش بینی اولیه 6 درصد می باشد که بعد از تعدیل هزینه های سال 94 بر مبنای عملکرد واقعی سال 93 و تأثیرات مالیات بر درآمد درصد رشد سود هر سهم سال 94 نسبت به بودجه اولیه مجموعاً 2 درصد می باشد .

وی تأکید کرد: سهم درآمد THC قرار داد بندر شهید رجایی 32 درصد بود که با پیگیری ها و رایزنی های انجام شده به 40 درصد رسیده است و این افزایش سهم در آمد در عملکرد واقعی سال 93 لحاظ شده است .

ملایری در رابطه با برنامه های آتی شرکت اظهار داشت: عملیات اجرایی پروژه سرمایه گذاری شرکت خدمات دریایی و بندری سینا در بندر بوشهر (جزیره نگین) آغاز شده که طرح توسعه سه پروژه شامل بندر کانتینری، پایانه مواد فله مایع و پایانه چند منظوره طی مدت مذکور احداث می شود .

ملایری با اشاره به میزان هزینه های این طرح توسعه گفت: با احداث پایانه کانتینری در جزیره نگین ظرفیت تخلیه و بارگیری بنادر سالانه بیش از 600 هزار کانتینر خواهد بود که در 300 هزار متر مربع و با هزینه ای 530 میلیارد تومان طی 30 ماه احداث خواهد شد .

وی در پایان با اشاره به زمان برگزاری مجمع عادی سالیانه شرکت گفت: 24 تیر ماه سال جاری مجمع عمومی عادی سالیانه برگزار خواهد شد که احتمال پیشنهاد تقسیم سود 100 درصدی از وی سهامدار عمده شرکت می رود .

این شرکت در صورتهای مالی سالانه حسابرسی شده سال مالی 93 به ازای هر سهم با سرمایه 167 میلیارد ریال 4217 ریال سود شناسایی کرده و این در حالی است که در سال 92 با سرمایه 94 میلیارد ریال به ازای هر سهم 4919 ریال سود شناسایی کرده بود.

پرشین تحلیل

رشد هیجانی بازار ناشی از خوش بینی های فعالان

در بورس این روزها تقابل خوش بینی و بد بینی از مذاکرات هسته ای بین فعالان بازار سرمایه را در حالی شاهد هستیم که کفه خوش بینی با توجه به اخبار منتشر شده سنگینتر می باشد و این امر باعث مثبت شدن و رشد قیمت ها در بازار شده است .

یک کارشناس بازار سرمایه در رابطه با وضعیت بورس در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز ضمن بیان مطلب فوق اظهار داشت: از آنجایی که تاکنون خبر قطعی مشخصی اعلام نشده و تنها خوش بینی فعالان نسبت به مذاکرات و انجام توافقی جامع، باعث مثبت شدن بورس شده و با توجه به اخبار خوبی که از این جهت به گوش می رسد انتظار می رود این روند طی روزهای آینده ادامه پیدا کند .

نیما ملایی در ادامه افزود: تا لغو تحریم ها هنوز زمان باقی است و از آنجایی که بازار سرمایه بازار خرید و فروش انتظارات می باشد از بعد روانی انتظار رشد در کوتاه مدت را داریم اما نباید فراموش شود که تا تأیید متن توافق توسط کنگره آمریکا احتمال نوسانات زیادی در بازار به دلیل انتشار اخبار مثبت و منفی در این خصوص وجود دارد .

این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با واکنش بازار و صنایع مختلف نسبت به توافق هسته ای گفت: در صورت انجام توافقی جامع در کوتاه مدت صنایع حمل و نقل، بانک و خودرویی بیشترین رشد را و به عنوان لیدر بازار با سرعت بیشتری نسبت به دیگر صنایع افزایش خواهند داشت .

وی تأکید کرد: همچنین به علت مشکلات بنیادی و داخلی که در گروه بانک و خودرو وجود دارد انتظار رشد این صنایع در بلند مدت نمی رود اما به طور کلی بعد از این رشد کوتاه مدت، بازار قطعاً به سمت تعادل نسبی حرکت خواهد کرد .

ملایی در رابطه با وضعیت گروه خودرویی بعد از لغو تحریم ها گفت: این گروه بیشترین رشد سودآوری دارد اما این رشد به معنای افزایش قیمت سهام موجود در این گروه نمی باشد و تنها می توان گفت که با رشد سودآوری شرکت ها اصلاح نسبت پی بر ای آنها را داریم .

این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با لغو تحریم ها و تأثیر گذاری آن بر صنایع عنوان کرد: با توجه به این نکته که نرخ ارز در بلند مدت به حرکت رو به رشد خود ادامه خواهد داد و صنایع صادرات محور با لغو تحریم ها با بهبود وضعیت همراه خواهند شد و مشکلات فروش آنها با کاهش همراه می شود اما برای سال جاری انتظار رشد سود آوری از لحاظ بنیادی را در صنعت مشخصی ندارم .

وی در پایان اظهار داشت: با توجه به اینکه طی سال های گذشته عوامل مؤثر بر بازار همواره بیشتر از ارزش واقعی بر روند قیمت سهام تأثیر گذار بوده به سهامداران و فعالان بازار توصیه می شود با دیدگاهی بلند مدت و با استفاده از تحلیل های درست به انتخاب سهام و سرمایه گذاری در آنها بپردازند.

پرشین تحلیل

افت قیمت سنگ‌آهن و فولاد موقتی است

چکیده: مدیرعامل فولاد مبارکه کاهش قیمت جهانی سنگ‌آهن و فولاد را موقتی دانست و گفت: بر اساس سوابق گذشته، این مشکل تا 10 ماه آینده حل خواهد شد.

بهرام سبحانی اظهار کرد: نوسان قیمتی که در حال حاضر به وجود آمده، مقطعی است و هر چند سال یک بار این اتفاق می‌افتد و فولاد به حداقل قیمت می‌رسد. وی با بیان اینکه صادرات کماکان ادامه دارد، افزود: در بحث صادرات باید به لحاظ کیفی و قیمت با دنیا رقابت کنیم.

بحث صادرات یک استراتژی بلندمدت است و ما نمی‌توانیم هر زمانی که قیمت‌ بالا است صادر کنیم و زمانی که صرفه اقتصادی ندارد صادرات را متوقف کنیم. رئیس انجمن تولیدکنندگان فولاد ایران با بیان اینکه امسال نمی‌توانیم به دلیل کاهش قیمت، صادرات خود را متوقف کنیم، خاطرنشان کرد: برخی از خریداران به ما وابسته شده و اعتماد کرده‌اند و فولاد ایران در بازار جهانی تبدیل به یک برند شده است؛ بنابراین مجبوریم صادرات خود را ادامه دهیم. وی عمده خریداران فولاد را کشورهای اروپایی، خاورمیانه و آسیای شرقی عنوان کرد و افزود: صادرات فولاد در سه ماه نخست امسال تقریبا مشابه سال قبل است و تغییر چندانی نداشته است.

رئیس انجمن تولیدکنندگان فولاد ایران درباره زمان رفع مشکل نوسان قیمت‌های جهانی گفت: سوابق گذشته نشان می‌دهد که این مشکل تا اواسط سال 2016 یعنی حدود 10 ماه دیگر حل می‌شود و بازار تغییر خواهد کرد. سبحانی با اشاره به مزایای صادرات فولاد به جای سنگ‌آهن، تصریح کرد: وقتی از تولید سنگ‌آهن به فولاد می‌رسیم زنجیره‌های تولید اعم از فرآوری سنگ آهن، تبدیل به کنسانتره، گندله، آهن اسفنجی، فولاد و محصولات نهایی که در این خط قرار می‌گیرد، تشکیل می‌شوند و علاوه بر ایجاد ارزش افزوده موجب ایجاد اشتغال می‌شود.

وی با بیان اینکه صنعت فولاد به‌عنوان یک صنعت مادر حجم بالایی از اشتغال را به خود اختصاص می‌دهد، اظهار کرد: از سوی دیگر هر تن سنگ‌آهن 50 تا 55 دلار قیمت دارد اما زمانی که به فولاد تبدیل شود قیمت آن هشت برابر می‌شود و به حدود 400 دلار می‌رسد؛ بنابراین منافع ما ایجاب می‌کند که از خام‌فروشی پرهیز و برای ایجاد ارزش افزوده بیشتر سرمایه‌گذاری کنیم.

دنیای اقتصاد

تسهیلات صندوق-پروژه بورس برای۵پروژه/ انتشار۵۰۰میلیارد اوراق معدنی

معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت از ارسال نامه‌ای به شورای اقتصاد برای استفاده از تسهیلات صندوق-پروژه بورس برای ۵ پروژه معدن و صنایع معدنی گفت: همچنین ۵۰۰میلیارد تومان اوراق مشارکت هم امسال منتشر می‌شود.

مهدی کرباسیان در گفتگو با مهر از ارسال نامه‌ای به شورای اقتصاد به منظور استفاده از ۱۱۰۰ میلیارد تومان منابع در قالب صندوق-پروژه بورس خبرداد و گفت: به منظور استفاده از تسهیلات صندوق- پروژه بورس، ۵ پروژه در سال‌جاری انتخاب شده است که بر مبنای آن با ارسال نامه‌ای به شورای اقتصاد، در این خصوص مذاکره کرده‌ایم.

معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت افزود: بورس به تازگی صندوق- پروژه را تعریف کرده و بر این اساس در نظر داریم که از این تسهیلات استفاده کنیم. در این راستا، تیمی قوی متشکل از چند شرکت تامین سرمایه را وارد عمل کرده‌ایم و امیدواریم با نظر مساعد شورای اقتصاد، بتوانیم در قالب این روش تامین مالی، پروژه‌های جدیدی را در کشور آغاز کنیم؛ البته این پروژه‌ها به علاوه طرح‌هایی است که در دست اجرا و تکمیل داریم.

وی تصریح کرد: یکی از وظایف سازمان‌های توسعه‌ای این است که بتوانند هر سال، پروژه‌های جدیدی را تعریف کرده و پس از پیشرفت، به بخش‌خصوصی واگذار کند. در این راستا، برای استفاده از صندوق- پروژه،  ۵ طرح جدید شامل تیتانیوم کهنوج، طرح توسعه طلای زرشوران، زغال‌سنگ طبس، زغال سنگ کرد آباد مازندران و آلومینای جاجرم تعریف شده اند که رقم استفاده از این منابع مالی برای هر یک از این پروژه‌ها متفاوت است.

کرباسیان ادامه داد: در این میان برای زغال سنگ کردآباد ۱۸۰ میلیارد تومان، برای طلای زرشوران ۹۵ میلیارد تومان ریالی و ۴.۵ میلیون یورو به صورت ارزی و تیتانیوم کهنوج ۴۵۰ میلیارد تومان ارزی و ریالی در نظر گرفته شده اما در مجموع ۱۱۰۰ میلیارد تومان برای این ۵ طرح، سرمایه نیاز است.

معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت همچنین از برنامه‌ریزی برای انتشار ۵۰۰ میلیارد تومان اوراق مشارکت برای طرحهای معدن و صنایع معدنی خبرداد و گفت: امیدواریم انتشار این میزان اوراق مشارکت به تصویب برسد.

خبرگزاری مهر